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证券包销指一家投资银 行(或一个投资银行集团)对某公司发行的 证券按证券的总售价开出一张支票付给公 司，把该公司发行的证券全部买下，再发行 的过程。这时原发行公司就无需承担不能按 既定价格向投资者出售所发行的全部新 证券风险了。如果这批证券因为股票市场 价格下跌或定价过高而在出售时遭到亏损， 全部亏损将都落在包销者头上。一般情况 下，同发行公司直接洽谈证券销售事宜的投 资银行，并不单独进行包销。为了取得较好 的销售成果和分摊风险，它将会邀请其他投 资银行参加包销。发起包销的投资银行通常 是主持者，它参加包销的份额最大。其他投 资银行则主要按照各自销售证券能力参加到 有关银团中去。